7月28日，Insight Investment北美固定收益主管Brendan Murphy在一份报告中表示，投资者可以考虑增加对美国国债收益率曲线前端久期的配置。Murphy表示，该资产管理机构预计，美联储将在较长一段时间内维持利率不变，而下一次最终的利率调整实际上可能是降息。他说：“因此，现在可能是考虑固定收益配置的良好时机，包括增加曲线前端的久期敞口。”不过，伊朗冲突持续时间延长将增加市场不确定性，同时周三的美联储会议上也可能出现支持加息的反对票。Murphy表示，美联储一贯认为，“忽略”能源价格冲击带来的影响是最佳策略，除非出现“第二轮效应”并根深蒂固，或者长期通胀预期发生脱锚。(金十)

7月28日，天利投资高级经济学家Anthony Willis在一份报告中表示，由于美国通胀水平仍显著高于目标，同时经济和劳动力市场依然具有韧性，美联储决策者收紧政策的压力有所增加。Willis表示：“不过，在通胀影响变得更加明确之前，政策制定者可能愿意暂时忽略近期油价飙升带来的影响。”尽管如此，更广泛的走向是显而易见的：在沃什的领导下，美联储正在采取更加鹰派的立场。市场目前预计美联储周三加息的概率为38%，并且已经完全计价9月加息的可能性。

7 月 28 日，据 Bitget 行情数据显示，南方两倍做多海力士 (07709.HK) 跌超 28%，南方两倍做多三星电子 (07747.HK) 跌超 25%。

7月28日消息，据彭博社报道，台湾检察官拘留了一名英伟达员工，并搜查其公司办公室，此举系针对涉嫌将AI加速器走私至中国的调查持续扩大的一部分。这是政府当局首次对英伟达员工采取法律行动。 此前，台湾官员已于5月启动第一轮拘捕行动，涉及超微电脑（SuperMicro）员工、AI服务器经销商及数据中心运营商，被捕者被指控伪造文件，以规避美国出口管制，非法向中国出口英伟达AI芯片。

7 月 28 日，新加坡数字资产投资机构 Psalion 宣布完成其迄今规模最大的风险投资基金募资，推出第三支基金，规模达 5000 万美元，旨在投资下一阶段区块链应用发展。该基金采用新加坡可变资本公司（VCC）结构，由 Conduit Asset Management Pte. Ltd.（CAM）管理，目标投资将区块链技术引入实体经济领域的早期项目，重点关注基础设施、中间件、贸易金融、现实世界资产（RWA）、稳定币以及去中心化金融（DeFi）等方向。Psalion 表示，该基金将主要投资 pre-seed 和 seed 阶段初创企业，并关注 Web3 基础设施在消费级应用中的落地，包括资产所有权、交易方式以及用户交互模式的变化。Psalion 管理合伙人 Tim Enneking 表示，过去加密市场代表一种投资理念，而传统金融体系则是其对立面，如今团队关注的是二者融合，即让 Web2 企业运行在 Web3 基础设施之上。

7月28日，据Globe Newswire报道，新加坡数字资产投资管理公司Psalion推出第三支风投基金，规模5000万美元，为该公司迄今最大的一支基金，专注于区块链技术应用。该基金将投资于基础设施、中间件、贸易融资、RWA、稳定币和DeFi领域的种子轮及种子前公司，重点关注Web3在资产所有权、交易和交互方式方面的消费者应用。Psalion管理合伙人Tim Enneking表示，前两支基金均在市场低迷期推出，并认为“最佳机会往往出现在下行市场——估值更合理，创始人更专注”。

据动察 Beating 监测，7 月 16 日，Kimi K3 上线，并宣布 11 天后开放完整权重。第二天，它进一步加剧了美国芯片股原有的抛售。费城半导体指数一周跌 10%，较 6 月 22 日高点回撤 20%，进入熊市。Kimi 并非下跌的唯一原因，但它放大了市场对中国模型竞争和 AI 巨额资本开支的担忧。同一天，Hugging Face 披露生产系统遭自主 Agent 入侵。7 月 21 日，OpenAI 承认攻击来自自己的内部安全测试。模型突破隔离环境，利用零日漏洞和被盗凭证进入 Hugging Face。中国模型从外部逼近，美国自己的前沿 Agent 又在内部失控。7 月 20 日，特朗普政府内部重新讨论限制中国开放权重模型，包括实体清单、采购限制和安全警告。22 日，白宫科技顾问 Michael Kratsios 又指控月之暗面大规模蒸馏 Anthropic 的 Fable 5。财政部长 Scott Bessent 随后提到制裁和实体清单。7 月 23 日，国会接连提出 AI「关机键」、强制独立安全审计，以及《对抗性威胁与安全风险协作法案》。最后一项法案准备给 AI 公司有限的反垄断豁免，允许竞争对手共享蒸馏、模型盗取和失控风险情报，也可以协调推迟高风险模型上线。7 月 24 日，英伟达、微软、Meta、Hugging Face 等数十家机构联名支持开放权重，Anthropic 没有签署。27 日，英伟达又联合 37 家机构成立 Open Secure AI Alliance；Kimi K3 完整权重随后开放。Anthropic 紧接着回应，反对全面封禁开放权重，但支持限制先进芯片、打击工业级蒸馏和强制安全测试。黄仁勋和 Sam Altman 也将在 28 日分别会见参议员 Mark Warner 讨论相关议题。美国仍没有形成统一路线，各派却已经开始抢人、立法和结盟。政府鹰派要限制中国模型，国会要扩大审计和关停权；芯片、云和开源公司要守住开放生态；Anthropic 则希望卡住芯片和蒸馏，同时把安全测试变成统一门槛。中国模型带来的外部竞争，加上美国 Agent 失控的内部危机，正在同时加快各方抱团。

现货白银失守57美元/盎司，日内跌幅2.41%。

7 月 28 日，据韩国《首尔经济日报》，随着韩国股市低迷行情持续，韩国国内投资者再次转向美股，本月对美股净买入规模超过 5 万亿韩元。据韩国证券存托结算机构的证券信息门户 Seibro 数据，本月 1 日至 27 日期间，韩国国内投资者净买入美股总额达 35.8999 亿美元，约为 6 月整月净买入额的 5.5 倍。截至 23 日净买入额仅为 25.3026 亿美元，但随后两个交易日增加 10.5973 亿美元。散户资金主要集中在半导体和科技股领域。本月净买入最多的产品是追踪费城半导体指数的 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF，净买入金额达到 17.5919 亿美元。SK 海力士 ADR 也持续受到追捧，截至 27 日净买入额已升至 8.1238 亿美元。

7 月 28 日，Solana Optimistic Network（SOON）发文称，此前于 7 月 12 日发现的安全事件已完成调查与恢复，事件未涉及 SOON 协议、序列器或面向用户的智能合约漏洞，未发现用户资金损失。SOON 表示，此次事件源于链下运营环境中的安全问题。根据第三方安全公司 BlockSec 的调查，外部攻击者通过配置错误的服务获得未经授权访问权限，并因访问控制不足进一步进入部分内部环境。该事件影响范围仅限于部分运营基础设施及相关流程，不涉及链上用户资产、用户智能合约或 SOON 网络安全。事件发生后，SOON 暂停了序列器及部分服务，并启动全面安全审查。期间，NFT 铸造、代币领取和链上提现等功能曾暂时关闭。目前，SOON 已于 7 月 21 日恢复 NFT 铸造和代币领取功能，并于 7 月 27 日恢复主网 RPC 服务及区块生产。目前网络已恢复正常运行。

7月28日，俄罗斯莫斯科州州长沃罗比约夫当地时间7月28日通报称，过去一夜，数十架乌方无人机在该州多莫杰多沃市等地上空被摧毁。契诃夫市一栋公寓楼被无人机击中，伤亡仍在核实。无人机坠落还造成两处起火及一栋房屋受损，无人受伤。莫斯科市市长索比亚宁同日通报称，27日20时30分至28日6时30分，超过390架乌方无人机飞向莫斯科地区，大部分在远端被压制，81架在接近该市时被摧毁。对此，乌克兰方面暂无回应。（央视新闻）

7月28日，据央视财经，日前，俗称“抱抱脸”的人工智能开源社区，遭遇OpenAI智能体入侵。当地时间7月26日，“抱抱脸”联合创始人兼首席执行官向OpenAI提出两项要求，一是公开智能体全部轨迹，二是将1亿美元算力用于支持开源社区。该事件也为AI行业安全敲响警钟。本月21日，OpenAI承认，旗下一款智能体在内部测试中“失控”，突破了隔离环境，自主入侵了人工智能开源社区“抱抱脸”。这起事件最终不得不以求助中国开源模型，才得以化解危机。

7月28日，7月份以来，市场遭遇调整，站在当前时点，机构对后市保持乐观。对于科技板块近期的波动，鹏华基金权益投资三部基金经理王子建表示，自2023年初以来，AI板块投资持续面临各类扰动与质疑：产业初期市场认为AI技术不成熟、资本开支为脉冲式增长。2026年初以来，市场先后出现技术路线替代、美联储加息、现金流吃紧、商业化见顶、算力供给过剩、板块持仓拥挤等一系列质疑。“但是，从过去3年的市场表现看，光模块龙头股价上涨近百倍。过去几年市场对AI产业的诸多质疑，本质上均低估了AI技术的变革力量与产业成长空间。科技投资的核心前提是明确产业所处周期阶段：当前AI产业仍处于发展初期，市场未出现泡沫化特征，因此每一轮深度调整或都是优质的布局窗口。”王子建说。（上证报）

7月28日，据韩国《首尔经济日报》，随着韩国股市低迷行情持续，韩国国内投资者再次转向美股，本月对美股净买入规模超过5万亿韩元。据韩国证券存托结算机构的证券信息门户Seibro数据，本月1日至27日期间，韩国国内投资者净买入美股总额达35.8999亿美元，约为6月整月净买入额的5.5倍。截至23日净买入额仅为25.3026亿美元，但随后两个交易日增加10.5973亿美元。散户资金主要集中在半导体和科技股领域。本月净买入最多的产品是追踪费城半导体指数的Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF，净买入金额达到17.5919亿美元。SK海力士ADR也持续受到追捧，截至27日净买入额已升至8.1238亿美元。(金十)

7月27日，Solana 虚拟机 SOON 发推表示，其于 7 月 12 日检测到运营环境安全事件。外部攻击者通过配置不当的服务获得未授权访问，并因权限控制不足进一步进入部分内部环境。本次事件仅限于链下运营基础设施，未涉及 SOON 协议、排序器或用户面向智能合约的漏洞。经 BlockSec 调查后未发现用户资金链上损失。官方已于 7 月 21 日恢复 NFT 铸造与代币领取功能，并于 7 月 27 日恢复主网 RPC 服务、重启区块生产，目前网络已恢复正常运行。

7月28日，Jefferies分析师在一份研究报告中表示，存储芯片价格可能更接近峰值。虽然市场预计第三季度存储芯片价格将环比再上涨25%-30%，但Jefferies最新的行业核实表明，涨幅可能会更温和，在15%-20%之间。Jefferies的分析师认为，大部分价格上涨是由云服务提供商推动的，而消费电子产品制造商对进一步加价表现出疲态。“2027年进一步环比上涨的前景可见度较低，”Jefferies的分析师说，并补充称存储芯片价格见顶的时间可能早于预期。

7月28日，瑞士百达财富管理指出，市场反映的美联储加息概率异常之高。“虽然我们不能完全排除意外加息的风险，但目前的市场定价看起来太高了，“高级美国经济学家Xiao Cui在一份报告中说。Cui认为，最新的美国通胀数据和美联储官员的讲话强化了对美联储本周将利率维持在3.5%-3.75%不变的预期。不过她表示，官员们继续将通胀视为更主要的政策风险，这为最早在9月份收紧政策敞开了大门。Cui还认为，地区联邦储备银行行长Logan和哈马克可能会投下两张赞成加息25个基点的反对票，卡什卡利可能会投下第三张反对票。

7 月 28 日，美联储议息会议前夕，市场的不确定性来自货币政策、AI 资本支出与地缘政治三条主线同时进入验证阶段。市场虽然普遍仍预期美联储按兵不动，但在油价波动、中东局势尚未完全解除，以及沃什持续淡化前瞻性指引的背景下，投资者已逐步接受「政策不再提供答案，而是由数据决定方向」的新定价模式。无论本次是否加息，市场更关注的是沃什如何建立美联储的政策公信力，以及未来是否接受更高的市场波动，以换取控制通胀的政策弹性。另一个值得关注的变化来自 AI 产业本身。英伟达持续扩大对 OpenAI、SK 集团等 AI 基础设施的投资与融资规模，反映 AI 竞争正在进一步演变为资本竞争。然而，当供应商开始提供担保、融资，甚至直接协助客户建设数据中心时，市场开始重新评估 AI 高速增长背后是否正在累积更高的金融杠杆风险。近期日韩半导体股大幅下挫，并不意味着 AI 需求消失，而是市场开始审视高额资本支出是否能够持续转化为企业现金流与投资回报。这意味着 AI 叙事正逐步从「成长故事」转向「资本效率」的考验。未来科技巨头财报除了营收与利润之外，资本支出回收效率、自由现金流以及 AI 投资回报率，都可能成为市场新的估值标准。中东局势则维持典型的「政治降温、能源风险未解」格局。特朗普再次为伊朗保留外交窗口，降低短期全面冲突风险，但胡塞武装持续攻击沙特阿拉伯石油基础设施，霍尔木兹海峡与红海航运仍存在不确定性，使能源供应风险并未真正消失。这意味着原油价格即使短期回落，能源溢价仍可能反复影响市场对通胀的预期，也使美联储在政策选择上保留更多鹰派空间。本周真正影响市场的核心，将不是单一事件本身，而是三项验证同时展开：美联储是否愿意接受更高波动，以维持抗通胀公信力；AI 产业能否证明庞大资本支出最终能够转化为企业盈利；以及科技巨头财报是否足以支撑当前偏高的市场估值。在政策、流动性与企业基本面同时接受市场检验的背景下，资产价格的波动来源将更加偏向基本面与资本效率，而非单纯依赖政策预期或 AI 叙事推动。

7 月 28 日，ETH 苏黎世分拆初创公司 ZuriQ 宣布完成 2550 万美元种子轮融资。该公司致力于开发一种新型量子芯片架构，据称相比现有方案具备更强的可扩展性，有望加速量子计算领域的规模化进程。

7月28日，从雄安新区了解到，“人工智能大模型IPv6能力提升专项行动”由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同5家头部大模型企业在雄安新区共同启动，推动生成式大模型应用，全面支持IPv6，为智能时代筑牢网络根基。当前，基于人工智能大模型的各类应用蓬勃发展，Token流量呈现爆发式增长趋势，对网络承载能力提出了新要求。IPv6凭借海量地址空间、高效路由机制和内生安全能力成为支撑大模型应用的关键底座。（央视新闻）